揭穿4对可持续投资神话

2016年12月20日

由伊丽莎白·刘易斯和阿里尔Pinchot

对可持续投资的热情正在飙升。已经超过8.7万亿美元投资资本的管理使用环境、社会和治理(ESG)因素仅在美国市场,自2010年以来增长了184%。这个罐子的钱越来越多的包括投资绿色基础设施,可再生能源,经济适用房,以及投资更全面整合广泛的环境、社会和治理因素。

然而,在这个炒作,一定的混乱,怀疑和彻底的怀疑延续。生产WRI的新纸,可持续投资的前景指明方向,我们采访了115名专业投资人士——包括与管理着1.26万亿美元的资产所有者,发现可持续投资的前景强劲,克服关键障碍将帮助市场达到一个临界点。

这里,我们揭穿四个最常见的神话中我们遇到的研究:

神话1:可持续投资牺牲的回报。

最常见的反对可持续投资之一是它不会产生尽可能多的钱投资于化石燃料的资产,高碳企业或武器制造商。批评人士说,这限制了投资的宇宙,遏制潜在收益最好的资产。

但是数据讲述了一个不同的故事。当评估跨多个基金和时间段,可持续投资展品主要中性-通常积极的对财务业绩的影响。摩根士丹利(Morgan Stanley)最近的一次研究超过10000的共同基金发现,可持续的股权基金通常等于或高于平均的回报和波动性等于或低于传统的基金。牛津大学和阿拉伯伙伴分析了41个研究和发现积极的可持续发展和财务绩效之间的关系的股票价格80%的研究进行了综述。

许多资产管理公司Aperio集团,一代投资管理*和布朗咨询可持续发展基金已经通过可持续实现高额回报的投资。这些投资者正在将可持续性数据(碳排放、能源效率、高管薪酬和董事会多样化,基本分析作为一种看不见的风险和机遇。一些经理喜欢Impax资产管理甚至关注将资本与公司创建技术和业务解决方案的环境和社会挑战。投资于这些解决方案可以在短期风险,但这些经理们信念,他们将获得巨额回报长期通过把早期的一些资本为公司创造过渡到一个可持续的经济。

神话2:可持续投资违反信托责任。

怀疑论者的可持续投资通常还声称,它违反了“受托责任”,或投资者做出投资决策的法律责任受益人的最大利益。这种责任经常被认为是一个需求最大化投资回报高于一切。

在现实中,识别材料环境、社会和治理因素实现“受托责任是很重要的。“例如,健壮公司可持续发展实践包括那些提高能源使用或减少浪费材料,因为他们可以降低企业的资本成本,提高经营业绩。考虑投资机会的可持续性表现往往是明确投资者的最佳利益,因此完全符合受托责任。

美国劳工部(痛单位),该机构负责监管大多数美国养老基金、国家明确。在2015年的一次公告,痛单位提供了清晰的受托人管理投资在员工退休收入法案下,肯定,当环境、社会和治理的核心价值,可持续投资并不违反信托责任。事实上,随着政策环境的持续发展,例如通过新的碳污染标准和最低工资的增加,许多法律学者认为,俯瞰实际上可能的环境、社会和治理风险违反信托责任。

神话3:在不确定的市场可持续投资是有风险的。

一些持怀疑态度的人指出,市场的不确定性避开可持续投资的另一个原因。一些人认为2010 - 2011年清洁科技泡沫的崩溃表明可持续创新是绝对危险。还有疑问的政策是否会创建必要的激励措施,点燃一个过渡到低碳经济。

当然我们在清洁技术市场经历了短期的困难。破产的曾经很负责是一个典型的例子。但存在明显的差别今天的市场和那些在清洁科技泡沫。基本面发生了变化。考虑的破产博地能源世界上最大的私营煤炭公司,以及数十名其他美国煤炭公司。很明显不付保持投资旧行业技术的转变。

事实上,作为一个整体清洁能源市场正在经历一场。风能和太阳能装机容量的增长每年23%和50百分比分别在过去的十年里。同时,锂离子电池的价格急剧下降,大大降低成本壁垒电动汽车革命。这是一个清晰的市场过渡的迹象。

此外,持续推出支持政策和经济结构变化是不可否认的。技术和经济最大的角色正在改变着市场。而胜过政府似乎撤销促进可持续发展的政策,这不会阻止全球动力运动。

作为巴黎气候变化协议需要力量,国家正在实施的国家气候计划,并朝着低碳增长路径。加拿大刚刚宣布国家碳排放税的计划,从2018年开始。与此同时,私营sector-driven尽可能多的商业案例的政策已经采取措施减少气候影响。作为一个指示,200年公司致力于集雷竞技官方app基于科学的目标为他们的碳排放量以限制全球变暖2摄氏度(3.6华氏度),和640年企业和投资者都致力于气候行动通过雷竞技官方app我们的意思是业务联盟。

忽视这些信号变化的经济真正的投资风险。